Capital Cities Communications’ın başkanı ve CEO’su olarak 1985’te çok daha büyük American Broadcasting Company’yi 3.5 milyar dolara satın alarak Wall Street’i hayrete düşüren Thomas S. Murphy, 10 yıl sonra ortaya çıkan şirketi Disney’e 19 milyar dolara satarak Wall Street’i yeniden şaşırttı. , Çarşamba günü New York, Rye’daki evinde öldü. 96 yaşındaydı.
Ölümü Capital Cities eski kıdemli iletişim başkan yardımcısı ve Bay Murphy’nin sözcüsü Patricia J. Matson tarafından duyuruldu.
Bay Murphy’nin ticari başarısı tek bir istatistikle özetlenebilir: Capital Cities hissesi, şirketin halka hisse sattığı 1957 ile Disney’in satın aldığı 1995 yılları arasında 2.000 kat değer kazandı.
Diğer önlemler aynı hikayenin altını çiziyor. Capital Cities, değerinin dört katı olan bir şirket olan ABC’yi satın almadan önceki otuz yıl içinde, neredeyse her zaman düşük fiyatlardan üç düzine yayın ve yayın şirketini yutmuştu. Televizyon istasyonları aldıkları her 100$ için 55$ kar elde etti. Yatırımcılar Fortune dergisinin “yönetime neredeyse saygıdeğer bir güven” dediği şeyle karşılık verdiği için, hisse başına kazançları 1974’ten 1985’e her yıl yüzde 22 arttı.
Omaha’nın ünlü yatırımcısı Warren E. Buffett için bu başarının büyük bir kısmı, kendisine kurnaz denildiği kadar cana yakın olarak da tanımlanan Bay Murphy’den geliyordu.
Bay Buffett 1987’de The New York Times’a “Başkalarını mahveden ve mantıksız davranışlara yol açan karakterdeki karmaşıklıkların hiçbirine sahip değil” dedi.
Belki de Bay Murphy ve onun baş teğmeni, Capital Cities başkanı Daniel B. Burke, yayın dünyasından geldikleri için, satın almalarında genellikle takip edenlere göre daha sorunsuz ilerledikleri görüldü: 1986’da General Electric satın aldı. NBC’nin ana şirketi RCA ve Laurence A. Tisch’in Loews Corporation, CBS’de kontrol hissesi satın aldı.
Capital Cities’in satın alınmasından sonra “20/20” ve “Nightline” ile başlayan ABC News de dahil olmak üzere ağın reytingleri arttı. ABC ayrıca, genç izleyicilerle reklamverenler için daha çekici bir yol kat etti.
Bay Murphy 2017’de “Yaratıcı bir güç olduğumu söyleyemem” dedi. “Ama yine de beni neyin ağlattığını ve neyin güldürdüğünü bildiğimi düşünüyorum.”
Bay Murphy, neşeli “hey, ahbap” tavrıyla övgü almış olabilir, ancak bu önemli olaydan çekinmedi. Aralık 1984’te ABC’nin kurucu başkanı ve şirketi otuz yıldan fazla bir süredir yöneten Leonard H. Goldenson’ın ofisine girdi. Bir fikri olduğunu ve Bay Goldenson’ın bunu duyduğunda onu 39. kattaki pencereden atmamasını umduğunu söyledi. Capital Cities’in ABC’yi satın almasını önerdi.
Bay Murphy, 1972’den 1989’a kadar Capital Cities’in başkanı ve operasyon direktörü olan uzun süreli baş teğmeni Daniel B. Burke ile 1991’de ayrıldı. Kredi… Getty Images aracılığıyla ABC Fotoğraf Arşivleri/Disney Genel Eğlence İçeriği
Her iki taraf için de mantıklı olduğunu savundu. Bay Murphy, ABC’nin sahip olduğu yerel istasyonlara göz dikmişti ve federal politikadaki bir değişiklik, bir şirketin daha fazla istasyona sahip olmasını mümkün kıldı. Kendi adına, Bay Goldenson, kendi şirketinin geleceğe rehberlik etmesi gerektiğini düşünmediği yönetim uzmanlığını istedi. Ve Bay Buffett, Capital Cities’i dünyanın en iyi yönetilen şirketi olarak nitelendirdi.
Fiyat üzerinde pazarlık yaptıktan sonra Capital Cities, ABC’yi 3.5 milyar dolara satın aldı. Bir yazarın balina yutan bir dana yavrusuna benzettiği anlaşma, o zamanlar petrol endüstrisi dışındaki en büyük birleşmeydi.
1995’te Bay Murphy, o zamanlar (Kohlberg Kravis Roberts’ın 1989’da RJR Nabisco’yu satın almasından sonra) o zamanki en büyük ikinci kurumsal devralmayı bir araya getirmeye yardımcı oldu: Başkent/ABC haline gelenlerin Disney’e satışı. Bu anlaşma, Disney’in uçsuz bucaksız medya ve eğlence krallığını Capital Cities/ABC’nin ESPN gibi giderek daha değerli hale gelen kablo mülklerini içeren kendi genişleyen varlıklarıyla bir araya getirdi. Disney, Capital Cities hissedarlarına 19 milyar dolar ödedi.
Bay Murphy’nin iş hayatındaki başlangıcı mütevaziydi. 1949’da Harvard Business School’dan mezun olduktan sonra bir reklam ajansında ve Lever Brothers’da marka müdürü olarak çalıştı. Yayıncı ve yazar Lowell Thomas ve Bay Thomas’ın yöneticisi ve ortağı Frank Smith tarafından yönetilen bir yatırım grubu, ondan bir AM radyo istasyonunu ve Albany, NY’de satın aldığı bir UHF televizyon istasyonunu yönetmesini istedi. “Bir saçmalık,” ama Bay Murphy bir şeyi yönetmeye hevesliydi – daha sonra, bir sıhhi tesisat işi bile dedi. Yılda 18.000 dolar ödeyen işi aldı.
Bay Smith, istasyonların sahibi olan Hudson Valley Broadcasting’in başkanı ve CEO’su oldu ve Bay Murphy’nin baş işletme görevlisi oldu. İstasyonlar o kadar küçüktü ki emekli rahibeler için bir evden yayın yapıyorlardı. Şirket neredeyse iflas etti – iki kez.
Ancak 1957’de, televizyon istasyonu daha güçlü VHF frekansına geçti ve Hudson, Durham, NC’deki bir televizyon istasyonuyla birleşerek Başkentler oldu. (İstasyonlar kendi eyaletlerinin başkentlerine hizmet veriyordu.) 1957’de yeni şirketin hisseleri her biri 72 sente halka satıldı.
Bay Smith 1966’da öldü ve Bay Murphy başkan ve CEO oldu. Alt düzey yöneticileri kendi kararlarını almaya zorlamak için merkezi olmayan bir yönetim yapısı kurdu. Maliyet düşürme tutkusu iyi biliniyordu: Şirket merkezinin sadece yola bakan iki tarafını boyadı ve binada klima yoktu.
İş hızla büyüdü. Maliyetler büyük ölçüde sabitti, bu nedenle satışlardaki sürekli artışlar veya maliyetlerdeki düşüşler kar marjlarını genişletti. Capital Cities getirilerini temettüler yerine satın almalara akıttı; ABC’nin satın alınması sırasında yedi televizyon istasyonu, 12 radyo istasyonu, 54 kablolu televizyon istasyonu, 10 günlük gazete ve 36 özel gazete ve alışveriş rehberi vardı.
Bay Murphy anlaşmaları bir araya getirdi. Bay Burke, başkan olarak, her zamankinden daha karmaşık operasyonları, genellikle kamuoyundan uzakta yönetiyordu.
Bay Burke, 1990 yılında Bay Murphy’nin yerine CEO olarak geçti, ancak Bay Murphy, 1994 yılında Bay Burke emekli olunca işi geri aldı. Bay Murphy 1996’da emekli oldu. Bay Burke 2011’de öldü.
Bay Murphy, Disney’in başkanı ve CEO’su Michael Eisner ile 1995’te Disney’in Capital Cities’i satın alma anlaşması açıklandığında. O zaman, şimdiye kadarki en büyük ikinci şirket devralma oldu. Kredi… Allan Tannenbaum/Getty Image
Thomas Sawyer Murphy, 31 Mayıs 1925’te Brooklyn’de doğdu. Babası Charles, Demokrat Parti siyasetinde aktifti ve hayatının son 15 yılında New York Eyalet mahkemelerinde yargıçtı. 1995 tarihli “Buffett: The Making of an American Capitalist” adlı kitabında Roger Lowenstein, Bay Murphy’nin annesi Elizabeth (Sawyer) Murphy’nin sık sık göğsüne dokunduğunu ve “Tommy, sen en iyisisin!” dediğini yazdı.
Bay Murphy, Princeton’da üniversiteye başladı, ancak 1943’ten 1946’ya kadar hizmet vererek Donanmaya katılmak için ayrıldı. Donanma onu Cornell’e gönderdi ve burada makine mühendisliği alanında lisans derecesi aldı. Harvard Business School’a başvurdu ancak reddedildi ve bir yıl boyunca Texaco’da petrol satıcısı olarak çalıştı. Daha sonra tekrar Harvard’a başvurdu ve kabul edildi. 1949 yılında mezun oldu.
1970’lerin başında Bay Buffett ile tanıştı ve Bay Buffett ile tanıştı. Buffett, Capital Cities’in yüzde 3’ünü satın aldı. Fiyat yükseldikten sonra, Bay Buffett hisse senedini sattı, bu şekilde hisse fiyatlarındaki büyük artışları kaçırdı.
Bay Buffett daha sonra satma kararı hakkında “Geçici delilik” dedi.
Bay Lowenstein, Bay Murphy’nin daha büyük iş kararlarının çoğunu vermeden önce Bay Buffett ile görüşmeye başladığını yazdı. İkisi önce Walter Annenberg’in aralarında The Philadelphia Inquirer ve TV Guide’ın da bulunduğu yayıncılık imparatorluğunu 50-50 bazında 1 milyar dolara satın almayı önerdi. Bay Annenberg satmayı reddetti.
Bay Murphy ABC’yi satın aldığında, Bay Buffett, Bay Murphy’nin herhangi bir düşmanca devralma girişimiyle mücadele etmesine yardımcı olmak için bir savunma önlemi olarak Capital Cities hissesinin üç milyon hissesini veya yüzde 18’ini satın almak için gönüllü oldu. Bay Buffett, hisselerini nasıl oylayacağına karar vermesi için Bay Murphy’ye yetki verdi. (Bay Buffett, yaptığı yatırımdan da para kazanmayı umuyordu.)
Bay Murphy’nin karısı Suzanne (Crosby) Murphy, 2009 yılında öldü. Üç kızı Emilie Murphy, Kathleen Murphy ve Mary Conlin tarafından hayatta kaldı; bir oğul, Thomas S. Murphy Jr.; ve dokuz torun. Bir erkek kardeş, Charlie ve bir kız kardeş, Betty Murphy Orteig, ondan önce öldü.
Bay Murphy işe hiç gitmediği için övünmeyi severdi. Harvard Business School’a verdiği bir röportajda şunları söyledi: “Bir şeyleri tamir etmeyi ya da anlaşma yapmayı ve bunun gibi şeyleri çözmeyi çok seviyordum ve sabah ofise gitmek için sabırsızlanıyordum. O yüzden işe hiç gitmedim. Bunu pek çok kişi söyleyemez. Böyle bir şey söyleyebilmek inanılmaz bir lüks.”
Maia Coleman raporlamaya katkıda bulundu.
Ölümü Capital Cities eski kıdemli iletişim başkan yardımcısı ve Bay Murphy’nin sözcüsü Patricia J. Matson tarafından duyuruldu.
Bay Murphy’nin ticari başarısı tek bir istatistikle özetlenebilir: Capital Cities hissesi, şirketin halka hisse sattığı 1957 ile Disney’in satın aldığı 1995 yılları arasında 2.000 kat değer kazandı.
Diğer önlemler aynı hikayenin altını çiziyor. Capital Cities, değerinin dört katı olan bir şirket olan ABC’yi satın almadan önceki otuz yıl içinde, neredeyse her zaman düşük fiyatlardan üç düzine yayın ve yayın şirketini yutmuştu. Televizyon istasyonları aldıkları her 100$ için 55$ kar elde etti. Yatırımcılar Fortune dergisinin “yönetime neredeyse saygıdeğer bir güven” dediği şeyle karşılık verdiği için, hisse başına kazançları 1974’ten 1985’e her yıl yüzde 22 arttı.
Omaha’nın ünlü yatırımcısı Warren E. Buffett için bu başarının büyük bir kısmı, kendisine kurnaz denildiği kadar cana yakın olarak da tanımlanan Bay Murphy’den geliyordu.
Bay Buffett 1987’de The New York Times’a “Başkalarını mahveden ve mantıksız davranışlara yol açan karakterdeki karmaşıklıkların hiçbirine sahip değil” dedi.
Belki de Bay Murphy ve onun baş teğmeni, Capital Cities başkanı Daniel B. Burke, yayın dünyasından geldikleri için, satın almalarında genellikle takip edenlere göre daha sorunsuz ilerledikleri görüldü: 1986’da General Electric satın aldı. NBC’nin ana şirketi RCA ve Laurence A. Tisch’in Loews Corporation, CBS’de kontrol hissesi satın aldı.
Capital Cities’in satın alınmasından sonra “20/20” ve “Nightline” ile başlayan ABC News de dahil olmak üzere ağın reytingleri arttı. ABC ayrıca, genç izleyicilerle reklamverenler için daha çekici bir yol kat etti.
Bay Murphy 2017’de “Yaratıcı bir güç olduğumu söyleyemem” dedi. “Ama yine de beni neyin ağlattığını ve neyin güldürdüğünü bildiğimi düşünüyorum.”
Bay Murphy, neşeli “hey, ahbap” tavrıyla övgü almış olabilir, ancak bu önemli olaydan çekinmedi. Aralık 1984’te ABC’nin kurucu başkanı ve şirketi otuz yıldan fazla bir süredir yöneten Leonard H. Goldenson’ın ofisine girdi. Bir fikri olduğunu ve Bay Goldenson’ın bunu duyduğunda onu 39. kattaki pencereden atmamasını umduğunu söyledi. Capital Cities’in ABC’yi satın almasını önerdi.
Bay Murphy, 1972’den 1989’a kadar Capital Cities’in başkanı ve operasyon direktörü olan uzun süreli baş teğmeni Daniel B. Burke ile 1991’de ayrıldı. Kredi… Getty Images aracılığıyla ABC Fotoğraf Arşivleri/Disney Genel Eğlence İçeriği
Her iki taraf için de mantıklı olduğunu savundu. Bay Murphy, ABC’nin sahip olduğu yerel istasyonlara göz dikmişti ve federal politikadaki bir değişiklik, bir şirketin daha fazla istasyona sahip olmasını mümkün kıldı. Kendi adına, Bay Goldenson, kendi şirketinin geleceğe rehberlik etmesi gerektiğini düşünmediği yönetim uzmanlığını istedi. Ve Bay Buffett, Capital Cities’i dünyanın en iyi yönetilen şirketi olarak nitelendirdi.
Fiyat üzerinde pazarlık yaptıktan sonra Capital Cities, ABC’yi 3.5 milyar dolara satın aldı. Bir yazarın balina yutan bir dana yavrusuna benzettiği anlaşma, o zamanlar petrol endüstrisi dışındaki en büyük birleşmeydi.
1995’te Bay Murphy, o zamanlar (Kohlberg Kravis Roberts’ın 1989’da RJR Nabisco’yu satın almasından sonra) o zamanki en büyük ikinci kurumsal devralmayı bir araya getirmeye yardımcı oldu: Başkent/ABC haline gelenlerin Disney’e satışı. Bu anlaşma, Disney’in uçsuz bucaksız medya ve eğlence krallığını Capital Cities/ABC’nin ESPN gibi giderek daha değerli hale gelen kablo mülklerini içeren kendi genişleyen varlıklarıyla bir araya getirdi. Disney, Capital Cities hissedarlarına 19 milyar dolar ödedi.
Bay Murphy’nin iş hayatındaki başlangıcı mütevaziydi. 1949’da Harvard Business School’dan mezun olduktan sonra bir reklam ajansında ve Lever Brothers’da marka müdürü olarak çalıştı. Yayıncı ve yazar Lowell Thomas ve Bay Thomas’ın yöneticisi ve ortağı Frank Smith tarafından yönetilen bir yatırım grubu, ondan bir AM radyo istasyonunu ve Albany, NY’de satın aldığı bir UHF televizyon istasyonunu yönetmesini istedi. “Bir saçmalık,” ama Bay Murphy bir şeyi yönetmeye hevesliydi – daha sonra, bir sıhhi tesisat işi bile dedi. Yılda 18.000 dolar ödeyen işi aldı.
Bay Smith, istasyonların sahibi olan Hudson Valley Broadcasting’in başkanı ve CEO’su oldu ve Bay Murphy’nin baş işletme görevlisi oldu. İstasyonlar o kadar küçüktü ki emekli rahibeler için bir evden yayın yapıyorlardı. Şirket neredeyse iflas etti – iki kez.
Ancak 1957’de, televizyon istasyonu daha güçlü VHF frekansına geçti ve Hudson, Durham, NC’deki bir televizyon istasyonuyla birleşerek Başkentler oldu. (İstasyonlar kendi eyaletlerinin başkentlerine hizmet veriyordu.) 1957’de yeni şirketin hisseleri her biri 72 sente halka satıldı.
Bay Smith 1966’da öldü ve Bay Murphy başkan ve CEO oldu. Alt düzey yöneticileri kendi kararlarını almaya zorlamak için merkezi olmayan bir yönetim yapısı kurdu. Maliyet düşürme tutkusu iyi biliniyordu: Şirket merkezinin sadece yola bakan iki tarafını boyadı ve binada klima yoktu.
İş hızla büyüdü. Maliyetler büyük ölçüde sabitti, bu nedenle satışlardaki sürekli artışlar veya maliyetlerdeki düşüşler kar marjlarını genişletti. Capital Cities getirilerini temettüler yerine satın almalara akıttı; ABC’nin satın alınması sırasında yedi televizyon istasyonu, 12 radyo istasyonu, 54 kablolu televizyon istasyonu, 10 günlük gazete ve 36 özel gazete ve alışveriş rehberi vardı.
Bay Murphy anlaşmaları bir araya getirdi. Bay Burke, başkan olarak, her zamankinden daha karmaşık operasyonları, genellikle kamuoyundan uzakta yönetiyordu.
Bay Burke, 1990 yılında Bay Murphy’nin yerine CEO olarak geçti, ancak Bay Murphy, 1994 yılında Bay Burke emekli olunca işi geri aldı. Bay Murphy 1996’da emekli oldu. Bay Burke 2011’de öldü.
Bay Murphy, Disney’in başkanı ve CEO’su Michael Eisner ile 1995’te Disney’in Capital Cities’i satın alma anlaşması açıklandığında. O zaman, şimdiye kadarki en büyük ikinci şirket devralma oldu. Kredi… Allan Tannenbaum/Getty Image
Thomas Sawyer Murphy, 31 Mayıs 1925’te Brooklyn’de doğdu. Babası Charles, Demokrat Parti siyasetinde aktifti ve hayatının son 15 yılında New York Eyalet mahkemelerinde yargıçtı. 1995 tarihli “Buffett: The Making of an American Capitalist” adlı kitabında Roger Lowenstein, Bay Murphy’nin annesi Elizabeth (Sawyer) Murphy’nin sık sık göğsüne dokunduğunu ve “Tommy, sen en iyisisin!” dediğini yazdı.
Bay Murphy, Princeton’da üniversiteye başladı, ancak 1943’ten 1946’ya kadar hizmet vererek Donanmaya katılmak için ayrıldı. Donanma onu Cornell’e gönderdi ve burada makine mühendisliği alanında lisans derecesi aldı. Harvard Business School’a başvurdu ancak reddedildi ve bir yıl boyunca Texaco’da petrol satıcısı olarak çalıştı. Daha sonra tekrar Harvard’a başvurdu ve kabul edildi. 1949 yılında mezun oldu.
1970’lerin başında Bay Buffett ile tanıştı ve Bay Buffett ile tanıştı. Buffett, Capital Cities’in yüzde 3’ünü satın aldı. Fiyat yükseldikten sonra, Bay Buffett hisse senedini sattı, bu şekilde hisse fiyatlarındaki büyük artışları kaçırdı.
Bay Buffett daha sonra satma kararı hakkında “Geçici delilik” dedi.
Bay Lowenstein, Bay Murphy’nin daha büyük iş kararlarının çoğunu vermeden önce Bay Buffett ile görüşmeye başladığını yazdı. İkisi önce Walter Annenberg’in aralarında The Philadelphia Inquirer ve TV Guide’ın da bulunduğu yayıncılık imparatorluğunu 50-50 bazında 1 milyar dolara satın almayı önerdi. Bay Annenberg satmayı reddetti.
Bay Murphy ABC’yi satın aldığında, Bay Buffett, Bay Murphy’nin herhangi bir düşmanca devralma girişimiyle mücadele etmesine yardımcı olmak için bir savunma önlemi olarak Capital Cities hissesinin üç milyon hissesini veya yüzde 18’ini satın almak için gönüllü oldu. Bay Buffett, hisselerini nasıl oylayacağına karar vermesi için Bay Murphy’ye yetki verdi. (Bay Buffett, yaptığı yatırımdan da para kazanmayı umuyordu.)
Bay Murphy’nin karısı Suzanne (Crosby) Murphy, 2009 yılında öldü. Üç kızı Emilie Murphy, Kathleen Murphy ve Mary Conlin tarafından hayatta kaldı; bir oğul, Thomas S. Murphy Jr.; ve dokuz torun. Bir erkek kardeş, Charlie ve bir kız kardeş, Betty Murphy Orteig, ondan önce öldü.
Bay Murphy işe hiç gitmediği için övünmeyi severdi. Harvard Business School’a verdiği bir röportajda şunları söyledi: “Bir şeyleri tamir etmeyi ya da anlaşma yapmayı ve bunun gibi şeyleri çözmeyi çok seviyordum ve sabah ofise gitmek için sabırsızlanıyordum. O yüzden işe hiç gitmedim. Bunu pek çok kişi söyleyemez. Böyle bir şey söyleyebilmek inanılmaz bir lüks.”
Maia Coleman raporlamaya katkıda bulundu.